Bank of England meddelade genom sin verkställande direktör för Markets, Andrew Hauser, lanseringen av en islamisk
insättningsfacilitet under första kvartalet 2021. Hans tal publicerades på Bank for International Settlements webbplats och
orsakade uppståndelse i den islamiska finansierings värld. Detta instrument är faktiskt det första verktyget för
likviditetshantering som erbjuds av en västerländsk centralbank i enlighet med islamiska regler. Denna lösning designad av
Bank of England är avsedd att både standardisera reglerna för likviditetshantering för brittiska islamiska banker och
tillgodose de senares behov av högkvalitativa räntefria tillgångar.

Hittills har brittiska islamiska banker haft en nackdel gentemot sina konventionella motsvarigheter med tillgång till ett
brett utbud av högkvalitativa likviditetshanteringstillgångar, oavsett om de är värdepapper emitterade av företag eller
stater.

Förbudet mot islamiska banker att betala eller samla ränta innebär faktiskt att de inte kan få tillgång till många
finansiella instrument. Under många år tvingade denna situation brittiska islamiska banker att upprätthålla betydande
obetalda reserver, samt att begränsa deras tillgång på kortfristiga insättningar. Ironiskt nog gjorde denna situation det
lätt för dem att klara av den globala finanskrisen 2008, eftersom brittiska islamiska banker totalt sett förblev likvida på
en marknad där likviditeten annars var mycket knapp.

Däremot har brittiska islamiska banker haft svårare att anpassa sig till de nya tillsynsreglerna i Basel III-avtalen, som
ger en central plats för instrument de inte kan inneha, såsom statsobligationer och reserver från centralbanken. Det är i
detta specifika sammanhang som detta nya instrument enligt Bank of England måste bidra till att sätta den brittiska
islamiska finanssektorn på lika villkor med resten av marknaden genom att ge brittiska islamiska banker större flexibilitet.

Tillkännagivandet fick till följd att Storbritannien stärkte sitt självständiga ledarskap som det ledande internationella
finanscentret för islamisk finansiering utanför den muslimska världen. Man bör komma ihåg att detta land var värd för
islamiska banker och försäkringar sedan 1983 och 2014 var den första västerländska staten som emitterade 200 miljoner pund
av suverän islamisk skuld. Utvecklingen av islamisk ekonomi i Storbritannien intygar att dess inhemska muslimska befolkning
är väletablerad, och att detta land, inför Brexit ekonomiska konsekvenser, vet hur man upprätthåller solida relationer med
den muslimska världen.

Redan 2015, tillsammans med centralbankerna i Bahrain, Malaysia och Förenade Arabemiraten, började Bank of England
allvarligt överväga frågan om att skapa en insättningsfacilitet i enlighet med islamiska principer. 2016 och 2017 inledde
Bank of England en konsultationsfas med aktörer i sektorn för att äntligen välja en byråstruktur, känd som en ”wakalah”, där
insättningar backas upp av en fond av tillgångar vars nettoavkastning på driftskostnader kommer att återlämnas till
insättarna i stället för räntefördelningen. Detta instrument bör göra det möjligt för brittiska banker att ersätta sin
likviditet utan att tillgripa bankräntor, utan snarare via en avkastning som stöds av verklig ekonomisk aktivitet.
Hittills har Bank of England arbetat med de operativa och tekniska aspekterna av sådan innovation. Fram till den faktiska
lanseringen av detta högkvalitativa, icke-räntebärande likviditetshanteringsverktyg kommer Bank of England att färdigställa
juridisk dokumentation, utföra operativa tester och påbörja processen med att ta ombord intresserade banker.

Andrew Hauser erinrade också om att de grundläggande faktorerna för islamisk ekonomi var väl lämpade för att ta itu med
några av de största utmaningarna som England kommer att möta för att återuppbygga sin ekonomi när den kommer ut ur
pandemikrisen. Kom ihåg att islamisk ekonomi befinner sig i en snabb expansionsfas på global nivå, med tillgångar på 2,4
biljoner dollar 2019, 11 % mer än året innan, och en tredjedel mer än 2015.