Chloe Domat – Global Finance
Den fjärde av fem delar om islamisk finans.
I hundratals år fanns det inget behov av islamisk finansiering eftersom det helt enkelt inte fanns något finansiellt system att ”islamisera”. Fram till andra hälften av 1800-talet var den stora majoriteten av den muslimska befolkningen runt om i världen bank fri och ränteförbudet tillämpades på transaktioner av tradition snarare än enligt lag eller tillsynsorgan.
Under kolonialtiden trängde västerländska banker och finansinstitutioner in i muslimska länder och påtvingade den islamiska världen intressebaserade metoder. På 1940- och 1950-talen drev självständighetsrörelser för att återuppliva den islamiska kulturen och religiösa forskare i länder som Indien, Pakistan och Egypten började fördöma bankernas användning av räntor. De föreslog att förbjuda intresse och ersätta det med islamisk riskdelning. Lokaliserade islamiska finansexperiment ägde rum på 1960-talet i Egypten och Malaysia.
På många sätt föddes islamisk finans som ett uppror mot kolonialismen och för självbestämmande. Tanken var att tillhandahålla ett etiskt alternativ till det västdominerade internationella finansiella systemet baserat på Koranen.
Bygga ett islamiskt banknätverk från grunden
På 1970-talet tog länder i Persiska viken – som båda plötsligt var otroligt rika på petrodollar och extremt konservativa i religiös tro – islamisk finansiering bortom lokala experiment och skapade den Saudiarabienbaserade Islamiska utvecklingsbanken 1975 följt av Dubai Islamic Bank i 1979. Eftersom inrättandet av de första sharia-kompatibla institutionerna sammanföll med den snabba ekonomiska utvecklingen i deras hemländer, gick en stor del av de islamiska investeringarna till bygg- och fastighetssektorerna.
Islamisk finans expanderade snabbt, först i arabvärlden och östasiatiska länder med betydande muslimska befolkningar innan de nådde västvärlden och särskilt Storbritannien i början av 2000-talet. Parallellt med den utvidgningen uppstod två reglerande organ – Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI) i Algeriet (nu flyttat till Bahrain) och Islamic Financial Services Board (IFSB) i Malaysia.
Under 2007 förblev sharia-kompatibla finanser något immuna mot subprime-lånekrisen som genererade mycket intresse. Islamisk finans ökade sedan över hela världen med en genomsnittlig årlig tillväxttakt på 10–12 %.
Islamisk skuldmarknad
Islamiska obligationer även kända som sukuks började emitteras i slutet av 1990-talet. Även om de ofta tjänar samma syfte som vanliga obligationer, bör de ses som intyg om ägande av tillgångar snarare än som skuldförbindelser.
Trenden tog verkligen fart 2006 när den totala sukuk emissionen nådde 20 miljarder dollar. Den nådde en topp på 137 miljarder dollar 2012 innan takten avtog. Förra året nådde den totala islamiska obligationsemissionen 168 miljarder dollar.
Idag finns det över 1 650 islamiska finansinstitutioner spridda över hela världen och totala sharia-kompatibla tillgångar representerar 3,9 biljoner dollar. Även om islamisk finans är mindre än 1 % av den globala finansmarknaden, är det ett av de snabbast växande segmenten och lockar ibland icke-muslimska kunder. Samtidigt som de konsoliderar sina befintliga marknader har sharia-kompatibla enheter börjat förgrena sig till nya territorier, särskilt Afrika söder om Sahara och Europa. I en värld som i allt högre grad oroar sig för miljö-, sociala och styrningsfrågor ser vissa insättare och investerare islamisk finans som ett etiskt sätt att hantera sina pengar.
