Deena Kamel – The National

 

Den islamiska finansbranschen har en ”stor roll” att spela för att tillhandahålla kapital till tillväxtekonomier för att bekämpa klimatförändringen, eftersom dess sharia-baserade principer stödjer målen för miljöskydd, sa experter vid en panel vid Cop28-konferensen i Dubai.

Shariahs högre avsikt – som förespråkar social och ekonomisk rättvisa samt samhällsvälfärd – innebär att det finns en anpassning mellan islamisk finans och hållbar finans, sade Mohamed Damak, vd och global chef för islamisk finans i Mellanöstern och Afrika på S&P Global Ratings.

I år vid slutet av september emitterades 8 miljarder dollar av hållbara islamiska obligationer, en fördubbling från 4 miljarder dollar förra året, och den tillväxten förväntas fortsätta, sade han.

Cirka 70 procent av Islams finansiella tillgångar är koncentrerade till Mellanöstern, enligt S&P.

”Den här delen av världen är föremål för en energiomställning och många GCC-länder har kommit med strategier för att förbättra hållbarheten i sina ekonomier och genomförandet av dessa strategier kommer att omvandlas till betydande finansieringsbehov och islamisk finans kan bidra ur det perspektivet ”, sa herr Damak.

Det finns en aptit på islamisk finansiering, särskilt i tillväxtekonomier, med länder som Förenade Arabemiraten och andra i regionen som försöker sätta in kapital i gröna projekt, säger James Cameron, rådgivare för klimatförändringar, förespråkare och social entreprenör.

”Vi vill ha långsiktiga investeringar, vi vill ha relationsbaserade investeringar, vi vill ha investeringar som har ett långsiktigt syfte där resultatet spelar roll, pengar för den verkliga världen, inte bara för att få snurr på det finansiella systemet, utan för infrastruktur, för att bygga försörjning och se till att hem är ordentligt isolerade, säger han.

”Och sådant här borde passa bra för islamisk finans.”

Bankirer efterlyste dock ett fokus på ett vetenskapsbaserat tillvägagångssätt när de beslutade om vilka sektorer de ska arbeta med för att hjälpa dem att nå sina miljömål och bedöma klimatrisker.

”Vad som verkligen bekymrar mig är att när jag tittar på alla dessa ESG-rapporter och -analyser, så finns det mycket hållbart babbel, vilket betyder att de inte riktigt fokuserar på frågan”, säger Rafe Haneef, grupp verkställande direktör för Malaysia Building Society.

Mellanöstern konfronteras med mer extrem hetta med varje grad av global temperaturökning. Att verka i en region som är sårbar för de fysiska effekterna av klimatförändringar innebär att finansinstitutioner har stora investeringsmöjligheter i övergången till en koldioxidsnål ekonomi, sa paneldeltagarna.

Regionen är särskilt väl rustad att använda islamisk finansiering till gröna projekt när oljeproducerande ekonomier förbereder sig för övergången till ren energi, sa de.

”Utan islamisk finansiering kan vi inte uppnå klimatomställning … det är viktigt att ta itu med detta i det islamiska finansområdet”, säger Christian Kunz, chef för strategi, innovation och ventures vid Dubai International Financial Centre.

”Den här regionen spelar en enorm roll för att få det att hända.”

Nasdaq Dubais hållbara finansmarknad växte till 28,8 miljarder dollar under de senaste fem åren, varav sukuk utgör 16,1 miljarder dollar, sa Kunz.

Under de senaste fem åren var marknaden för hållbara obligationer och sukuk cirka 15 miljarder dollar, med noteringar bara i år på 11,7 miljarder dollar.

”Vi ser en enorm tillväxt både i de gröna hållbara obligationerna och sukuken, vi har fyra gröna sukuknoteringar värda 4 miljarder dollar, vilket är hälften av den globala marknadsandelen,” sa Kunz.

”Hållbar ekonomi och sukuks tar ledningen i en högre andel nya listor, efter gröna och hållbara ramar, och jag vill betona möjligheten.”

Den islamiska finansbranschen bör fortsätta att omfamna innovation och ”nästa stora sak” för sektorn kan vara en islamisk säkerhetstoken, sa Sohail Zubairi, en islamisk finansspecialist.

”Tokeniseringen av tillgången kan vara betydande eftersom en enorm mängd likviditet är instängd i tillgångarna – fastighetstillgångar, lös och fasta tillgångar – så om vi kunde ta in islamisk tokenisering effektivt … skulle vi kunna generera enorma mängder likviditet från gräsrötterna nivå eftersom problemet med sukuk är inträdesbarriären nu är mycket hög”, sa han.

Tillgångstokenisering är processen att omvandla en underliggande tillgång till en annan enhet av en digitaliserad eller fysisk tillgång som kallas tokens, enligt PwC.

Tokenisering hjälper till att omvandla en tillgång till en digital enhet som kan hanteras utan en central mellanhand genom blockkedjeteknik.

Paneldeltagarna krävde också konvergens av standarder för islamiska finansieringsprodukter och enhetliga beslut som säkerställer att islamiska bankers instrument uppfyller shariakraven över geografiska områden.

”Hur gör du 8 miljarder dollar (av hållbara islamiska obligationer), som har fördubblats jämfört med förra året, till 80 miljarder eller 800 miljarder dollar? Svaret är enkelt … du behöver standarder när det kommer till sharia, när det kommer till själva sukuken måste du göra produkten enklare för emittenter och för investerare, säger Damak.

”Det pågår en debatt i branschen om hur vi kan flytta branschen från vad som är tillåtet, eller halal, till vad som är tillåtet och tillför värde.”

Den islamiska finansbranschen måste gå ett steg längre än att överväga de tillåtna sektorerna de kan investera i och överväga klimatpåverkan från dessa industrier, sa paneldeltagarna.

”Vi vill överbrygga klyftan mellan sharia och vetenskap, så medan vi fortsätter att finansiera inom de tillåtna sektorerna, måste vi nu börja mäta effekterna av tillåtna sektorer i förhållande till klimatrisker” sa Haneef.

”Idag händer det och vi ser islamiska banker komma med hållbarhets- och ESG-rapporter.”

Men ”elefanten i rummet” är långivarnas Scope 3-utsläpp, sa han. Bankernas Scope 3-utsläpp, eller finansierade utsläpp, är utlåningsrelaterade utsläpp och är den största bidragsgivaren till finanssektorns koldioxidavtryck.

Islamiska banker undersöker påverkan på miljön från deras finansiering av tillåtna sektorer, sade han.

Abu Dhabi Islamic Bank beräknar sina Scope 3-utsläpp och kommer följaktligen att sätta ett ”tydligt mål” för hur man ska nå sitt mål om nettonollutsläpp till 2050, säger Lamia Hariz, chef för ESG, på ADIB.

”För att islamisk finans ska lyckas måste den först bli mainstream, och vi håller på att bli mainstream, men när vi kombinerar gröna principer med shariaprinciperna och sätter gemensamma standarder är detta för mig en perfekt värld”, sa Hariz.